时间:2009-03-24 00:00:00
受经济危机的影响,欧美等国的一些装备制造业企业遭遇经营困境,这给我国机床企业带来了跨国并购的机遇。
价格下滑显契机
目前德国汽车制造龙头企业艾玛格经营出现了困难,资产价格出现下滑,正是收购的好机会。其核心技术是为汽车制造行业提供高速、高精度、大批量生产的柔性加工系统。
此外,高端、高精锐航模领域的龙头企业德国格林公司2008年12月申请了破产保护,其拥有的高端航模技术是目前中国的企业还尚未掌握的。除生产航模以外,格林公司还掌握着机床高端数控系统技术。
欧美的机床企业大多是家族企业,50%左右的机床制造企业仅有四五十人,千人以上的企业屈指可数。这些企业规模小,承担风险能力较微弱,加之大多是技术支撑型企业,而不是资本支撑型,因此在金融危机发生时,融资问题最有可能使企业陷入困境。这一特征很适合中国机床企业在比较低的价格条件下,进行兼并收购具有较高机床制造技术和较好品牌的国外机床企业。此外,这些家族企业的创始人有些年事已高,面临着选择接班人的重要转折点,我国企业选择在这个时候进行并购,恰是一个不错的时机。
抄底需理性
金融风暴为我国企业并购海外市场创造了有利的局面。但正是在这种情况下,更需要保持冷静,不要只看收购价格,而是要更关注其核心价值。高端装备制造业企业的价值通常决定于其在行业中的地位、研发的能力、竞争性的实力、品牌的地位、核心人员的数量质量及稳定性、与高端客户的关系、与重要供应商的关系以及在世界范围内产业链中的位置与作用。
跨国并购顺利进行的关键一方面在于不同文化企业的沟通和融合,另一方面则在于并购是否符合投资方的整体战略。
急需第三方服务
目前,一些机床企业很想借此机会并购到一家合适的海外企业,但苦于没有第三方专业并购服务机构,错过了一些机会。
“有的机床企业只注重谈价格,而对并购前期的调研工作认识不足,导致盲目投资。”毕马威企业咨询(中国)有限公司合伙人徐敏表示。
徐敏介绍,机床企业主要是从考虑获取技术入手。而财务与法律等第三方并购服务机构,首先将做好尽职调查,从资金、法律、人力资源等多方面考虑是否符合自身的需求;其次对并购方进行价值分析,产品价格是否已经触底;然后再进行财务分析,并购资金是采取银行贷款还是自由资金。按照这样的步骤,合作双方都更有保障,也将大大降低并购中的风险。
相关链接
中国机床行业历年海外并购案例
从2002年起,机床行业一共进行了10次并购。其中6个项目是在德国,3项在美国,1项在日本。
2002年10月,大连机床集团全资收购了美国的英格索尔生产系统有限公司。
2003年7月,大连机床集团全资收购美国英格索尔曲轴制造系统有限公司。
2003年10月,上海明精机床有限公司收购了德国沃伦贝格,控股53.6%。
2004年6月,秦川机械发展股份有限公司并购了美国联合工业公司,控股60%。
2004年9月,大连机床集团收购了德国兹默曼有限公司70%的股份。
2004年10月,沈阳机床集团全资收购德国希斯公司。
2004年10月,上海明精机床有限公司收购日本池贝公司,控股65%。
2005年3月,哈尔滨量具刃具集团有限责任公司并购德国凯狮公司。
2005年10月,北京京城机电控股有限责任公司通过旗下子公司北京第一机床厂收购德国阿尔道夫?瓦德里希科堡机床厂有限两合公司。
2006年6月,杭州机床集团斥资600万欧元收购德国anaz&b磨床公司60%股份。