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内外因素利好工程机械
一、事件.
1、发改委、住建部开始下达2011年中央预算内投资计划350亿元,用于支持地方新建廉租住房,今年中央代发的2000亿地方债也主要用于保障房建设。
2、日本东京电力公司19日向中国驻日本大使馆及三一重工发函,请求三一重工支援一台62米混凝土泵车,以对相关机组进行注水冷却作业。
二、点评.
1、保障房、水利、铁建继续利好工程机械内销。从近期国家领导人的多次发言和我们的草根调研,发现国家对地产调控没有丝毫放松,开发商拿地已开始谨慎,使得市场担心因地产调控使得固定资产投资下滑过快。我们认为今年的商品房开工面积确实会回落,但保障房、水利、铁建三块将部分弥补部分回落。保障房是中央保民生的重点工作之一,从下发中央预算、社保基金试水南京保障房项目、代发地方债来看,政府正在多方面筹集1.3万亿的资金;水利这块未来10年,每年4000亿的投资已在11年中央的一号文件中体现,解决水利问题即可以调动农民的生产积极性,又可以通过增产来稳定农产品价格,进而稳定通胀(详见水利系列报告);铁建这块因“刘志军”案有所减缓,但十二五每年7000亿的投资仍会继续(详见高铁系列报告)。总之,三方面因素会继续利好工程机械内销。
2、日本震后重建、资源价格高位利好工程机械出口。本次日本地震及海啸给日本造成重大的人员和财产损失,我们认为在处理完救灾以后,日本下一步必将投入巨资进行灾后重建,庞大的基建需求必然带动日本国内的工程机械需求,而日本国内工程机械一时难以突破产能瓶颈,将拉动中国工程机械销往日本,这也将是继高铁后,高端装备制造类企业在引进-消化-创新-外销的成功案例。从另外一个方面讲,日本央行在震后释放了相当于7000亿美元的流动性,美国量化宽松政策以后经济稳健复苏,世界第一、第三经济强国的需求将使全球的资源品价格维持高位,进而使资源生产国加大固定资产投资,这又从另外一个方面刺激了工程机械的需求。
3、更新换代使需求增加。我国的工程机械在06年以后销售逐渐增大,08年的4万亿投资又进一步刺激了工程机械的销售,按照工程机械5-8年的更新速度,2011年开始,就逐渐会有因为更新换代而产生新的需求。
1、发改委、住建部开始下达2011年中央预算内投资计划350亿元,用于支持地方新建廉租住房,今年中央代发的2000亿地方债也主要用于保障房建设。
2、日本东京电力公司19日向中国驻日本大使馆及三一重工发函,请求三一重工支援一台62米混凝土泵车,以对相关机组进行注水冷却作业。
二、点评.
1、保障房、水利、铁建继续利好工程机械内销。从近期国家领导人的多次发言和我们的草根调研,发现国家对地产调控没有丝毫放松,开发商拿地已开始谨慎,使得市场担心因地产调控使得固定资产投资下滑过快。我们认为今年的商品房开工面积确实会回落,但保障房、水利、铁建三块将部分弥补部分回落。保障房是中央保民生的重点工作之一,从下发中央预算、社保基金试水南京保障房项目、代发地方债来看,政府正在多方面筹集1.3万亿的资金;水利这块未来10年,每年4000亿的投资已在11年中央的一号文件中体现,解决水利问题即可以调动农民的生产积极性,又可以通过增产来稳定农产品价格,进而稳定通胀(详见水利系列报告);铁建这块因“刘志军”案有所减缓,但十二五每年7000亿的投资仍会继续(详见高铁系列报告)。总之,三方面因素会继续利好工程机械内销。
2、日本震后重建、资源价格高位利好工程机械出口。本次日本地震及海啸给日本造成重大的人员和财产损失,我们认为在处理完救灾以后,日本下一步必将投入巨资进行灾后重建,庞大的基建需求必然带动日本国内的工程机械需求,而日本国内工程机械一时难以突破产能瓶颈,将拉动中国工程机械销往日本,这也将是继高铁后,高端装备制造类企业在引进-消化-创新-外销的成功案例。从另外一个方面讲,日本央行在震后释放了相当于7000亿美元的流动性,美国量化宽松政策以后经济稳健复苏,世界第一、第三经济强国的需求将使全球的资源品价格维持高位,进而使资源生产国加大固定资产投资,这又从另外一个方面刺激了工程机械的需求。
3、更新换代使需求增加。我国的工程机械在06年以后销售逐渐增大,08年的4万亿投资又进一步刺激了工程机械的销售,按照工程机械5-8年的更新速度,2011年开始,就逐渐会有因为更新换代而产生新的需求。